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金融术语第一期——投融资的知识简介

2014-07-24 15:11:58

来源:水母网   作者:佚名



    (一)企业融资方式

    按大类来分,企业的融资方式有两类,债权融资和股权融资。所谓股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权,通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式;债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资,债权融资所获得的资金,企业首先要承担资金的利息,另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。

    (二)股权融资

    股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权,通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金,企业无须还本付息,但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。资金用途广泛,既可以充实企业的营运资金,也可以用于企业的投资活动;

    主要融资特点

    1.长期性:股权融资筹措的资金具有永久性,无到期日,不需归还。

    2.不可逆性:企业采用股权融资勿须还本,投资人欲收回本金,需借助于流通市场。

    3.无负担性:股权融资没有固定的股利负担,股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。

    股权融资按融资的渠道有两大类,公开市场募集和私下募集。

    (三)债券融资

    企业通过借钱的方式进行融资,债权融资所获得的资金,企业首先要承担资金的利息,另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题,而不是用于资本项下的开支。

    银行贷款是企业债务融资常见的一种方式。

    (四)私募股权融资:

    私募股权融资(Private Equity,以下简称PE)是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。股权融资主要优势:

    1.稳定资金来源

    中小企业较难获得银行贷款,而且银行贷款要求抵押担保,收取利息,附加限制性契约条款,并可能在企业短期还款困难时取消贷款,给贷款企业造成财务危机。和贷款不同,私募股权融资增加所有者权益,而不是增加债务,因此私募股权融资会加强企业的资产负债表,提高企业的抗风险能力。私募股权融资通常不会要求企业支付股息,因此不会对企业的现金流造成负担。投资后,私募股权投资者将成为被投资企业的全面合作伙伴,不能随意从企业撤资。

    2高附加值服务

    私募股权基金的合伙人都是非常资深的企业家和投资专家,他们的专业知识,管理经验以及广泛的商业网络能够帮助企业成长。私募股权基金投资企业后,成为了企业的所有者之一,因此和现有企业所有者的利益是一致的。私募股权基金会尽其所能来帮助企业成长,例如开拓新市场,寻找合适的供货商以及提供专业的管理咨询等等。

    3.降低财务成本

    发达国家企业的CFO(首席财务官)的一个重要职责就是设计最优的企业资本结构,从而降低财务成本。通过股权融资和债权融资的合理搭配,企业不仅可以降低财务风险,而且可以降低融资成本。获得私募股权融资后的企业会有更强的资产负债表,通过提高企业在金融机构的信用额度,会更加容易获得银行贷款,进而降低贷款成本,企业可以利用私募股权融资产生的财务和专业优势,实现快速扩张。

    4.提高企业内在价值

    能够获得顶尖的私募股权基金本身就证明了企业的实力。就如上市达到的效果类似,企业会因此获得知名度和可信度,会更容易赢得客户,也更容易在各种谈判中赢得主动。 获得顶尖的私募股权基金投资的企业,通常会更对企业的管理有所加强,提高资本运作效率,可以在较短时间内大幅提升企业的业绩。企业可以通过所融资金迅速扩大生产规模,降低单位生产成本,或者通过兼并收购大大增强竞争优势。

责任编辑:莫昕

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